数字货币c网 数字货币网站

一、链上叨 | 央行数字货币CBDC的新思考

文/国际货币基金组织（IMF）副总裁张涛

编者按：

近期，关于央行数字货币的新闻层出不穷，显示中国人民银行预期发行的DC/EP相关工作正在加速推进。

8月6日有媒体报道，国有大行多位人士表示，四大行正在深圳等地大规模测试数字钱包应用，为数字货币正式落地进行测试准备。目前，部分大行内部员工已经开始使用，用于转账、缴费等场景。

本文根据国际货币基金组织（IMF）副总裁张涛2020年3月19日在伦敦经济学院发表的主题演讲及刊发于《清华金融评论》6月刊的内容整理而来。

中央银行数字货币（Central Bank Digital Currency，简称CBDC），是“可以广泛使用的数字形式的法定货币”。国际清算银行对中央银行的最新调查显示，有80％的银行正在探索 CBDC。

CBDC的有益之处

第一，更有效的支付系统。在某些国家/地区，由于地理位置的原因，管理现金的成本可能非常高，并且在那些没有银行服务地区的农村人口或贫困人口可能无法使用支付系统。CBDC可以降低成本并提高效率。

第二，加强金融包容性。CBDC可以提供公共的数字付款方式，而无须个人持有银行账户。

第三，支付系统的稳定性更高，新公司进入门槛更低。在某些国家（如瑞典和中国），有越来越多的支付系统集中在一些非常大的公司手中。在这种情况下，一些中央银行将拥有自己的数字货币视为增强支付系统弹性和增强该行业竞争的一种手段。

第四，加强货币政策。一些学者认为，CBDC通过促进金融包容性也可以增强货币政策的传导。此外，在现金使用成本高昂的程度上，CBDC可以用来收取负利率，从而有助于减轻“有效下限”对货币政策传导的限制。

第五，一种对抗新数字货币的手段。由受信任的政府支持的国内发行的数字货币以本国账户为单位，可能有助于限制私人发行的货币（如稳定币）的使用。这些稳定币可能难以监管，并可能对金融稳定和货币政策传导造成风险。

CBDC的风险

尽管有潜在的好处，但来自CBDC的风险还是会出现，需要采取措施，通过正确设计CBDC来降低风险。

一是银行业部门间的去中介化风险。个人可以将钱从商业银行的存款转移到CBDC持有的账户内；反过来，银行可能会感到压力而增加存款利率或者获得更昂贵（且波动较大）的批发资金，这对银行的获利能力造成压力，并可能导致向实体经济提供更高成本或更少的信贷。可以通过不付息的CBDC（至少在正存款利率的环境中）以及对CBDC持有量的限制来缓解这种脱中介风险。

央行DECP模式下相关资产负债变化示意

二是所谓的“挤兑风险”。在危机时期，银行客户可能会从持有存款转而持有CBDC，这可能被视为更安全的方法，流动性更强。但是，可靠的存款保险可发挥继续阻止挤兑的作用。另外，如果发生挤兑，中央银行将更容易通过CBDC来应对银行的流动性需求。此外，在世界上许多国家，银行挤兑通常与货币挤兑一致。因此，与本地货币CBDC的存在无关，储户可能会寻求外币避难。

三是CBDC会对央行资产负债表和信贷分配有影响。如果对CBDC的需求很高，那么中央银行的资产负债表可能会大幅增长。另外，中央银行可能需要向经历快速大量资金流出的银行提供流动性。结果，中央银行将承担信用风险，并且必须决定如何在各银行之间分配资金，从而为政治干预打开了大门。

四是CBDC也暗示了中央银行的成本和风险。中央银行提供CBDC的成本可能很高，并且可能对其声誉造成风险。要提供完全的CBDC，要求中央银行在支付价值链的多个步骤中保持活跃，这可能包括与客户进行交互、构建前端钱包、选择和维护技术、监控交易以及应对反洗钱（Anti-Money Laundering，简称AML）和反恐融资（Counter Financing of Terrorism，简称CFT）问题。由于技术故障、网络攻击或仅仅是人为错误而无法满足这些功能中的任何一项，可能会损害中央银行的声誉。

一种综合版本的CBDC

考虑到各国自身的情况，世界各地的决策者都在积极考虑解决这些问题的最佳方法。在所有选择中，中央银行在提供安全替代现金的同时减轻某些成本和风险的一种潜在方法是与私营部门建立伙伴关系，以提供综合版本的CBDC（或Synthetic Version of CBDC，简称sCBDC）。私人部门将在中央银行的监督下发行完全由中央银行储备金支持的数字货币。

相对于完全的CBDC而言，sCBDC的优势包括保留私营部门和公共部门的比较优势，私营部门可以进行创新并与客户互动，公共部门可以进行监管并提供结算服务和信任。这将是一个两层系统，与当前的安排不同，即银行向客户提供支付服务，但以中央银行的货币结算。

此外，sCBDC对于中央银行而言可能成本更低、风险更低。考虑到中央银行不必进行客户尽职调查，也不必直接负责AML/ CFT合规性。而且，中央银行将不负责技术故障、设计用户界面或回答客户问题的服务。

但是，sCBDC将需要中央银行方面的额外监督，并建立明确的标准以获得sCBDC许可证并访问中央银行的储备金。

相对于私人发行的稳定币（包括全球稳定币），sCBDC也具有优势。稳定币寻求通过以资产（包括全球使用的法定货币）作为储备支持，或通过使用算法管理其在市场上的供应来使价格波动最小化。全球稳定币是那些可以通过利用现有的客户网络来提供其他服务或商品而迅速扩展的币种。受到中央银行的储备支持并由中央银行直接监督，sCBDC可能比稳定币更安全。

CBDC及国际影响

以上都与CBDC的国内影响有关，但也有重要的国际影响，国际货币基金组织（IMF）对此也非常感兴趣。一方面，将CBDC用作国际交换手段可以提高跨境支付的效率，而跨境支付目前是昂贵、缓慢且不透明的。另一方面，跨境的CBDC可能会在通货膨胀率高和汇率波动大的国家/地区提高货币替代（美元化）的可能性，从而降低中央银行实施独立货币政策的能力。此外，跨境使用的CBDC也可能对资本流动和管理措施的有效性以及国际货币体系产生影响。

CBDC的探索

纵观各国在探索数字货币的程度及发行此类货币的距离上有很大不同。

一些国家最近启动了试验，以探索 CBDC的经验。一些国家已经运行或正在准备试点项目，以探讨CBDC的可行性和影响。为此，它们增加了在中央银行分配给CBDC和金融科技研究的资源，有时与私营部门顾问合作。还有几个国家正在审查和修订立法，为发布CBDC提供支持。它们正在积极研究竞争性CBDC设计的潜在影响。一些主管部门也在与公众及其立法机关合作，讨论发行CBDC的可能性。最后，还有部分国家没有立即发布CBDC的需要。相反，它们专注于改善现有的支付设计和加强监管。一些人正在探索合成的CBDC，而另一些人则在考虑完全不发行CBDC的其他方式来改善支付系统（例如快速支付）。

小结

CBDC已经形成趋势，由中美为代表的国家正在积极推进CBDC的落地，探索其可能对未来全球金融系统造成的影响。与此同时，国内部分私营企业、组织也正在积极参与央行数字货币落地相关试点工作。杭州近期发布“六新”发展十大示范场景，鼓励杭州企业积极争取和率先开展央行数字货币的结算试点，这对于在杭区块链企业未来参与央行数字货币相关的衍生场景提供了支持。

关于复杂美

复杂美成立于2008年，拥有撮合交易系统低延时、高并发的核心技术。2013年启动区块链、智能合约的研发与创新，2014年申请第一个区块链发明专利：钱包找回功能，并在2017年 12月获得授权。5年来，复杂美始终重视技术的自我研发与创新，根据国家知识产权局专利检索系统显示，复杂美目前已累计申请了400多项区块链技术的发明专利，13项已经获得授权，另据国际权威知识产权机构——德温特专利家族数统计，复杂美与阿里巴巴、IBM同列全球前五。

二、中国数字币(zgszc)

中国数字币（zgszc）并非官方认可或广泛使用的数字货币名称，可能是一个误解或特定环境下的称呼。以下是对中国数字货币（通常指中国人民银行发行的数字人民币）的简要介绍：

一、数字人民币的定义

数字人民币是中国人民银行发行的法定数字货币，其法律地位与现金相同。这意味着数字人民币具有国家信用背书，与纸币和硬币具有同等的价值。

二、数字人民币的特点

双离线支付：数字人民币支持双离线支付，即在没有网络的情况下也能完成交易，这大大提高了支付的便捷性。可控匿名：数字人民币在保护用户隐私的同时，也确保了交易的可追溯性，有助于打击洗钱、恐怖融资等违法犯罪活动。安全性高：数字人民币采用了先进的加密技术和分布式账本技术，确保了交易的安全性和不可篡改性。

三、数字人民币的应用场景

数字人民币已经在北京、上海、深圳等多个城市进行了试点，涵盖了零售、交通、医疗、教育等多个领域。未来，随着技术的不断成熟和应用的不断拓展，数字人民币有望在全国范围内推广使用。

四、数字人民币的意义

数字人民币的发行和推广对于提升中国金融体系的现代化水平、推动数字经济发展、增强人民币的国际地位等方面都具有重要意义。同时，数字人民币也有助于提高金融服务的普惠性和便捷性，让更多人享受到数字金融带来的便利。

五、注意事项

由于数字人民币仍处于试点阶段，其使用范围和功能可能还在不断完善中。因此，在使用数字人民币时，建议用户关注官方发布的最新信息和指南，以确保正确、安全地使用这一新型支付工具。

三、货币a货币c区别是什么

货币A与货币C的区别

一、基本概念差异

货币A和货币C是两种不同的货币形式，它们在定义、功能、形态及流通领域等方面存在明显差异。

二、具体区别

1.定义不同

货币A通常指的是某一国家或地区的法定货币，具备价值尺度、流通手段、支付手段等基本功能。而货币C则可能是指某种特定的电子货币、数字货币或复合型货币。

2.形态与流通方式不同

货币A一般以纸币和硬币的形式存在，广泛流通于实体经济领域。而货币C则更多地存在于电子形态，流通于虚拟空间或跨境交易。

3.功能与使用范围不同

货币A作为法定货币，其使用范围广泛，功能多样，几乎覆盖所有经济活动。而货币C的使用范围可能受限，但在某些特定领域或跨境交易中可能更具便利性。

三、详细解释

1.货币A的详细特点

作为国家法定货币，货币A具备稳定的购买力与价值。它在国家经济活动中充当交易媒介和价值储存工具，广泛应用于商品交易、服务支付以及投资等领域。此外，货币A的发行与监管受到中央银行的严格控制，以确保其稳定性。

2.货币C的详细特点

货币C通常与互联网技术和金融创新相结合，具有快速、便捷的特点。它在跨境支付、电子商务、数字资产交易等领域具有广泛应用。然而，由于货币C的匿名性和去中心化特点，也可能带来监管挑战和风险。

四、总结

货币A和货币C在定义、形态、功能及使用范围等方面存在明显差异。货币A作为法定货币，广泛应用于实体经济领域；而货币C则更多地在虚拟空间或跨境交易中发挥作用。了解两者的区别有助于我们更好地适应经济发展趋势，合理选择和运用不同的货币形式。

四、中亚cskt数字货币在中国现在能购cskt买吗

不能。目前，中国禁止所有形式的数字货币交易，包括中亚cskt数字货币。这一规定是为了防止数字货币可能被用于洗钱、非法融资等风险行为。因此，在中国购买或交易cskt数字货币是非法的。

数字货币是一种基于区块链技术的新兴货币形式，其最大特点是去中心化、匿名性强，这使得数字货币在交易过程中存在一定的风险。为了防范这些风险，中国政府对数字货币交易采取了严格的监管措施。

然而，尽管中国禁止数字货币交易，但一些投资者仍对数字货币持乐观态度。他们认为，数字货币具有巨大的投资潜力和发展前景，能够成为未来货币体系的重要组成部分。同时，一些国家已经开始探索数字货币的合法化和监管方式，为未来数字货币的发展提供了支持。

综上所述，尽管目前中国禁止数字货币交易，但数字货币的发展前景仍然非常广阔。未来，随着技术的不断进步和监管政策的逐步完善，数字货币有望成为全球货币体系的重要组成部分。